根据市场研究机构Circana最新公布的数据，2025年对微软Xbox硬件业务而言是充满挑战的一年。分析师指出，Xbox在2025年美国市场的硬件销量与销售额两项关键指标上均排名第三，且同比出现显著下滑，与同期表现强劲的任天堂Switch 2形成鲜明对比。

Circana分析师Mat Piscatella在回应业界询问时透露了具体数据。他表示，Xbox硬件在2025年的整体市场走势未见好转，其硬件销量同比下降约50%，硬件销售额同比下降约40%。这一表现使其在当年美国主机市场的竞争中持续承压。

市场分析认为，Xbox硬件表现下滑是多重因素共同作用的结果。一方面，主机及配件售价上涨削弱了其价格竞争力；另一方面，微软持续推进“放弃独占”、将第一方作品移植至多平台的策略，客观上也降低了玩家购买Xbox主机的必要性。与此同时，任天堂Switch 2在2025年创下销售速度纪录，进一步改变了市场竞争格局。

面对硬件销量的下滑，微软的战略重心已显现出从“销售硬件”向“销售服务与生态”的转变。在Xbox Game Pass订阅服务仍具吸引力但已非唯一入口的背景下，公司正试图通过跨平台内容与订阅用户规模来构建新的增长模式。短期来看，这种转型对硬件销售造成了直接冲击；长期而言，其成效将取决于微软能否成功以软件与服务收入对冲硬件市场的衰退。